【吳曉靈：要鼓勵(lì)各類資產(chǎn)管理公司參與企業(yè)資產(chǎn)重組 】
2017清華五道口全球金融論壇-經(jīng)濟(jì)全球化與金融業(yè)規(guī)范發(fā)展論壇6月3-4日在北京舉行。吳曉靈院長表示：第一，進(jìn)行債務(wù)重組的時(shí)候，要鼓勵(lì)各類資產(chǎn)管理公司參與企業(yè)的資產(chǎn)重組，應(yīng)該用市場(chǎng)化的方式，有更多的市場(chǎng)化運(yùn)作的資產(chǎn)管理公司來進(jìn)行債務(wù)重組，特別是債權(quán)和股權(quán)的置換問題。應(yīng)該通過資產(chǎn)管理公司向社會(huì)募集資金，做股權(quán)投資，然后被重組的企業(yè)把得到的股權(quán)資金歸還貸款，通過市場(chǎng)化、法制化的方式完成債轉(zhuǎn)股。第二，推進(jìn)企業(yè)的并購重組，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，在供給側(cè)改革的時(shí)候，更多應(yīng)該做存量的結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)的存量結(jié)構(gòu)其實(shí)就是收購、兼并，在收購、兼并的過程中，難免要用到各種金融工具，要有杠桿，但是杠桿要適度，規(guī)則要明確。
第三，從整體經(jīng)濟(jì)上來說，要發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提供更多股權(quán)融資渠道。
（資料來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)、國厚資產(chǎn)微信公眾號(hào)）
【信達(dá)證券張志剛：債轉(zhuǎn)股應(yīng)該是一個(gè)價(jià)值重構(gòu)的過程】
“如果說上一輪的債轉(zhuǎn)股主要是報(bào)表重組，我希望這次的債轉(zhuǎn)股應(yīng)該是一個(gè)價(jià)值重構(gòu)的過程。”6月4日，由清華大學(xué)主辦、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院與清華大學(xué)國家金融研究院承辦的“2017年清華五道口金融論壇”進(jìn)入第二天議程，信達(dá)證券董事長張志剛就債轉(zhuǎn)股問題在論壇上表示，轉(zhuǎn)股過程中，企業(yè)的過剩產(chǎn)能是不是真的能夠剝離和處置，首先要在價(jià)值形態(tài)上做一些重估。
（資料來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)；作者：姜鑫）
【前5月地方債發(fā)行1.35萬億 多省招標(biāo)利率 上浮上限提至30%】
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不少省份債券招標(biāo)上限為同期國債收益率上浮15%，但黑龍江、福建、內(nèi)蒙古、廣西等省份已將上限提至30%。據(jù)wind資訊，截至5月31日，全國地方政府債券今年發(fā)行規(guī)模約1.35萬億，相較于全年預(yù)計(jì)5萬億左右發(fā)行計(jì)劃而言，發(fā)行進(jìn)度較慢。其中，新增債券為1380億元，占比約10%；剩下置換債券規(guī)模為1.2萬億元，占比達(dá)90%。隨著整體資金成本的上漲，地方債發(fā)行成本也在上升。
（資料來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道；作者：周瀟梟）
【資金封堵環(huán)境下 房企尋覓 股權(quán)再融資方式】
一系列針對(duì)房企融資的政策收緊，令開發(fā)商們不斷尋求新形式的融資方式。同策咨詢研究部監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，5月份40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計(jì)604.92億元，環(huán)比4月增加12.32%。其中創(chuàng)新融資方式總額增長較大。值得關(guān)注的是，已經(jīng)披露的融資成本均高于同期銀行貸款利率。但綠地通過境外全資子公司完成發(fā)行的3.2億美元2018年5月到期的中期票據(jù)，年利率僅為3.85%，遠(yuǎn)低于同期銀行貸款基準(zhǔn)利率4.35%。5月份雖然銀行貸款仍是金額占比最大的房企融資方式，但債權(quán)融資額度上升，占房企融資總量的79.18%。境內(nèi)股權(quán)再融資的金額占比也在提升。
（資料來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道；作者：唐韶葵）
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