01 行業(yè)資訊NEWS
蘭州銀行踩雷皇臺酒業(yè) 不良率迅速飆升成上市攔路虎
近日，正在排隊IPO的蘭州銀行陷入皇臺酒業(yè)借款逾期風波。據(jù)了解，根據(jù)皇臺酒業(yè)2016年年報顯示，截至2016年末，皇臺酒業(yè)已逾期未償還的短期借款總額為6145.56萬元，其中蘭州銀行武威分行的3055萬元借款，已在2016年8月11日逾期。蘭州銀行是甘肅省第一家具有獨立法人地位的地方性股份制商業(yè)銀行，是在原蘭州市55家城市信用社及1家信用社聯(lián)社基礎上，由地方財政、法人和自然人發(fā)起設立的。目前該行擬在深交所上市，也是西北第一家向證監(jiān)會提交上市申報材料的城商行。其擬計劃發(fā)行規(guī)模不超過12.9億股，所募集資金凈額全部用于補充資本金。
債市收益率下行空間大 關注不良貸款和PPP項目類ABS
利率:進出口增速雙雙回落,債市長端利率小幅波動。昨日7月進出口數(shù)據(jù)公布,增速均有所回落,符合我們一直以來對全年的出口的判斷:2017年整體好于2016年,但從季度來看,2季度是全年最高點,下半年相比2季度增速回落。1)從基本面來看,下半年貿(mào)易順差將有所擴大,但考慮到貨物貿(mào)易順差在GDP中占比較小,對經(jīng)濟增長的提振作用仍然有限;2)貨幣政策方面,貿(mào)易順差變化并不能直接體現(xiàn)在外匯占款之中,17年進出口的改善不會對貨幣政策構成實質性影響。昨日債市長端收益率呈震蕩格局,10Y國債下行0.88bp,10Y國開債和非國開債分別上行1.35bp和0.5bp。我們維持債券市場下半年整體震蕩下行的觀點不變,節(jié)奏上4季度基本面和監(jiān)管政策均將更加明朗化,債市收益率下行空間更大。
上海轄內(nèi)外資銀行不良貸款率0.51%，創(chuàng)兩年內(nèi)新低
上海銀監(jiān)局數(shù)據(jù)表示，截至6月末，上海轄內(nèi)外資銀行總資產(chǎn)1.36萬億元，同比增長6.4%，占上海銀行業(yè)總資產(chǎn)的9.5%；各項貸款余額4261億元，同比增長2.4%。不良貸款率0.51%，較年初下降0.09個百分點，創(chuàng)近兩年來新低，各類風險總體可控。2017年上半年，上海轄內(nèi)外資銀行保持了穩(wěn)健發(fā)展的良好勢頭，主要經(jīng)營指標持續(xù)向好。同時，外資銀行積極服務實體經(jīng)濟、支持國家重點戰(zhàn)略，在深化與中資銀行合作、改革創(chuàng)新等方面取得積極成果。
目前銀行實施債轉股大部分采用的基金模式
08月14日訊，日前，為推動市場化銀行債權轉股權健康有序開展，銀監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行新設債轉股實施機構管理辦法（試行）》（征求意見稿），明確提出了實施機構主要從事債轉股的融資渠道。8月8日，中國社會科學院博士堯秋根在接受記者采訪時表示，債轉股實施機構會青睞的融資渠道主要有：針對上市企業(yè)，可以考慮以股權轉讓的形式退出；對于非上市企業(yè)，可以利用并購、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、證券交易所等資本市場渠道退出。
發(fā)改委透底下半年重點：做好國企降杠桿 債轉股促改制
國家發(fā)改委官網(wǎng)近日連發(fā)三文介紹供給側改革取得的成效，文章還透露了下半年推進“三去一降一補”的工作重點，包括重點做好國企去杠桿工作、推動市場化債轉股等。今年是供給側改革深化之年，中央要求“三去一降一補”取得實質性進展。從目前披露的成績單來看，“三去一降一補”進展明顯。去庫存和降成本的效果也已顯現(xiàn)，6月末全國商品房待售面積同比減少9.6%，降幅比3月末擴大3.2個百分點;1至6月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務收入中的成本為85.69元，同比減少0.02元。
下半年債轉股有望加速 傳統(tǒng)高負債企業(yè)或獲益
2017下半年開始，債轉股的推進加速。上周，銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行新設債轉股實施機構管理辦法（試行）》（征求意見稿），意見稿中對銀行債轉股的實施主體做出了更為細致的規(guī)定。同樣在上周三，發(fā)改委發(fā)文透露，市場化債轉股已與多個傳統(tǒng)行業(yè)高負債企業(yè)達成市場化債轉股協(xié)議，規(guī)模超萬億。市場期待，新規(guī)下發(fā)后，下半年我國債轉股進展速度將進一步加快。債轉股加速或也將為銀行、鋼鐵、煤炭等行業(yè)龍頭股帶來新的投資機遇。
02金融視角VIEW
存款與員工績效強掛鉤 銀行調整負債戰(zhàn)略 “開源節(jié)流”
2017年銀行業(yè)普遍面臨資產(chǎn)負債大調整，新的一輪賽跑，戰(zhàn)略和策略都至關重要。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者多方了解，多家銀行在年中會議之后調整了績效考核指標，包括規(guī)模指標和指標權重。比如，某國有大行將全口徑存貸利差率指標權重從5%提升至7%，某股份行大幅度提升基礎存款日均增量的權重分數(shù)，而取消了授信資產(chǎn)日均量的相關考核。整體而言，就銀行主營的存貸業(yè)務來看，銀行貸存比普遍升高，息差普遍縮窄，從總行傳導至分支行經(jīng)營機構，對存款的重視程度明顯提升。尤其是如何控制負債成本，調整同業(yè)負債占比等，成為各家銀行的工作重點。
監(jiān)管“緊箍咒”下的并購動向：上市公司轉向現(xiàn)金交易
8月10日晚，*ST川化發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金方式收購其控股股東能投集團持有的能投風電55%股權，該部分股權作價為7.9億元。由此，*ST川化將由傳統(tǒng)化工轉型至風電運營領域。*ST川化是最新一起以現(xiàn)金收購資產(chǎn)的案例。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，8月份以來包括*ST愛富、長信科技、德奧通航、南通鍛壓等多家上市公司均選擇以現(xiàn)金收購并購標的，或者將原方案中的股份支付方式修改為現(xiàn)金支付。
富力地產(chǎn)負債1900億狂歡 掉隊者撿萬達便宜難言樂觀
中國經(jīng)濟網(wǎng)北京8月14日訊（記者 郭曉偉）不久前，突然殺入萬達和融創(chuàng)交易的富力地產(chǎn)，以“撿漏者”的身份重回舞臺中央。199.06億元拿下了萬達77家酒店，相比當時賣給融創(chuàng)的價格，富力地產(chǎn)董事長李思廉確實撿了便宜。但是，近200億交易也拷問著富力的現(xiàn)金流。今年一季報顯示，富力地產(chǎn)營收46.54億，凈利潤2.29億。其他數(shù)據(jù)方面，富力地產(chǎn)當期負債總額1853億；期末現(xiàn)金流及現(xiàn)金等價物余額245億，較去年末減少8億左右。
華揚聯(lián)眾負債33億應收賬款29億 經(jīng)營現(xiàn)金流兩年為負
2017年8月2日，華揚聯(lián)眾數(shù)字技術股份有限公司（以下稱“華揚聯(lián)眾”，股票代碼603825）在上交所掛牌上市。華揚聯(lián)眾本次發(fā)行數(shù)量為4,000萬股，保薦機構為中信證券。華揚聯(lián)眾上市募集資金總額為58,680.00萬元；扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為52,655.45萬元，分別用于“全國服務網(wǎng)絡擴建項目”、“技術系統(tǒng)升級項目”、“償還銀行貸款項目”、“補充流動資金項目”。
（資料來源：根據(jù)網(wǎng)絡新聞整理）
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