本期要點
一、政策動態
（一）銀監會主席郭樹清：資管業務新舊規則過渡期評估已啟動
（二）銀監會調整銀行貸款損失準備監管要求
（三）人行行長周小川：央行將在新監管框架中起更重要作用
二、行業訊息
（一）深圳銀監局處罰中信銀行股份有限公司深圳分行與國銀金融租賃股份公司
（二）中國證監會批準中國華融旗下公募基金管理公司設立
（三）上市銀行資產質量改善 盈利能力提升
（四）2017銀行不良貸款掃描：浙江持續雙降 山東成不良資產第一大省
一、政策動態
（一）銀監會主席郭樹清：資管業務新舊規則過渡期評估已啟動
中國銀監會主席郭樹清8日表示，監管部門正研究梳理各方反饋意見，進一步修訂完善資管新規。銀監會針對商業銀行可能面臨的影響已開展分析監測，并據此對相關新規進行改進和優化，“關于理財業務的實施細則和相關平穩過渡方案，我們正在研究起草，后續會征求各方意見”。
談及房地產信貸壓力測試時，郭樹清表示，在不同情景之下對銀行不同業務領域進行壓力測試是銀監會的一項常規工作。目前各地區房地產信貸壓力測試情況存在一定差異，但總體來說，風險可控，“銀監會仍將高度重視房地產市場風險，不能任其滋生泡沫”。
關于資管新規的下發時間，爭取“兩會前后”的說法較為普遍。而資管新規過渡期，可能延長半年至2019年底。
銀監會創新部主任李文紅3月2日在“銀監會化解金融風險 引領銀行業服務經濟高質量發展”發布會上表示，近期，根據資管新規的總體要求，銀監會對現行監管規則進行了系統梳理，研究借鑒國內外監管實踐，起草了銀行理財業務監管辦法，擬作為配套細則適時發布實施。
（二）銀監會調整銀行貸款損失準備監管要求
據悉，銀監會近期已下發《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，明確撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%至150%，貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%至2.5%。
銀監會副主席王兆星6日表示：“銀監會近期調整撥備覆蓋率是由于過去幾年銀行經營狀況較好，所以銀行提了很多貸款損失的撥備，目前全行業撥備水平達到180%多，遠超國際水平。因此，能夠適當地降低撥備要求。這有利于加快處置不良貸款，同時也使銀行有更多資金實力來支持實體經濟發展。”
作為商業銀行的重要監管指標，撥備覆蓋率反映銀行對信用風險的抵御能力，也關系著銀行財務穩健。
多年以來，銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率（撥貸比）這兩個監管指標分別為150%和2.5%。近幾年，銀行呼吁下調相關指標的聲音增多。此次銀監會整體下調撥備覆蓋率、撥貸比紅線，主要是為有效服務供給側結構性改革，督促商業銀行加大不良貸款處置力度，真實反映資產質量，騰出更多信貸資源，提升服務實體經濟能力。
通知要求，各級監管部門在調整區間范圍內，按照同質同類、“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準備監管要求。其中，“一行一策”是指，各機構監管部門和銀監局按照上述通知和實施細則，進一步明確單家銀行的貸款損失準備監管要求。在確定單家銀行具體監管要求時，應考慮貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性三方面因素。按照孰高原則，確定貸款損失準備最低監管要求。
通知還提出了其他相關要求，比如對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行，各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度，當年處置的不良貸款總額同比不得減少。
（三）周小川：央行將在新監管框架中起更重要作用
在3月9日舉行的十三屆全國人大一次會議記者會上，對于中國新的金融監管架構中央行將扮演怎樣角色的問題，中國人民銀行行長周小川表示，去年7月全國金融工作會議披露的消息說明了金融改革的主要思路，包括成立國務院金融穩定與發展委員會，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監管框架中起到更重要作用。
關于今年住房信貸政策是否會有新變化的問題，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，房貸利率的確略有上升，但從稍微長一點的周期來看，仍然處于較低水平。商業銀行綜合考慮負債端利率上升和房地產的風險溢價，對住房貸款利率自主定價，擴大利率浮動區間，總體上符合利率市場化的要求和趨勢。
潘功勝強調，人民銀行會督促商業銀行嚴格落實差別化的住房信貸政策，對住房貸款執行差別化的定價，積極支持居民特別是新市民購買住房的合理需求。在房地產金融風險上，人民銀行長期以來一直堅持審慎的房地產信貸政策，我國的房地產信貸質量總體良好，房地產金融風險可控。“當然，我們關注到個人住房貸款、家庭部門杠桿率增長速度有點快，個別的房地產企業可能在財務方面比較激進，會有一些風險。”
二、行業訊息
（一）深圳銀監局處罰中信銀行股份有限公司深圳分行與國銀金融租賃股份公司
繼浦發銀行成都分行因為不良資產虛假出表被重罰后，深圳銀監局近日公布的行政處罰信息公開表（深銀監罰決字〔2018〕10號）顯示，中信銀行股份有限公司深圳分行自營投資對接本行不良資產收益權，嚴重違反審慎經營規則。深圳銀監局根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條，對中信銀行深圳分行罰款50萬元。
同時，在本次深圳銀監局的處罰中，國銀金融租賃股份公司也因不良資產非潔凈出表被罰款50萬元。銀監會多次發文打擊違規出表和虛假出表，就在今年1月份，銀監會又在《2018年整治銀行業市場亂象工作要點》中明確表明，要嚴厲打擊資產非潔凈出表！
2009年及2010年，銀監先后發文規范銀行業金融機構信貸資產轉讓業務，規定銀行業金融機構轉讓信貸資產應當遵守真實性原則，禁止資產的非真實轉移，轉出方不得安排任何顯性或隱性的回購條款；2016年3月，銀監會規范金融資產管理公司不良資產收購業務，對不良資產受讓方資產管理公司作出了與銀行業機構同樣的要求。
（二）中國證監會批準中國華融旗下公募基金管理公司設立
近日，中國證監會批準設立“華融基金管理有限公司”，成為2018年國內第一家獲批設立的公募基金管理公司，中國華融資產管理股份有限公司（以下簡稱“中國華融”）綜合金融服務體系再添新力，受到業內各界廣泛關注。華融基金管理有限公司注冊資本2億元人民幣，中國華融旗下華融證券持有100%股權。華融基金管理有限公司是我國金融資產管理公司首家全資設立的公募基金管理公司，市場化程度高，專業化要求嚴，隊伍素質好。它的設立對于中國華融系統強化證券功能、做強證券主業、更好服務實體經濟意義重大，公司將嚴格按照中國證監會的監管要求依法合規穩步推進相關業務。
（三）上市銀行資產質量改善 盈利能力提升
日前，寧波銀行、成都銀行等16家A股上市銀行先后披露了2017年的業績快報。從這些上市銀行樣本中可以看出，銀行業資產增速在放緩，業務結構在優化，盈利能力在提升，資產質量在改善。事實上，盡管凈利增速放緩，但上市銀行“賺錢”能力仍不可小覷，預計2018年銀行業資產質量延續改善，經營情況延續向好。
隨著宏觀經濟基本面的改善，提升了銀行業金融機構的風險應對能力，其資產質量趨于穩定。在16家公布業績快報的上市銀行中，15家銀行2017年末不良資產率較年初下降（僅浦發銀行不良率同比上升），總體處在0.86%-2.39%的水平，其中，不良率最高的為江陰農商行（2.39%），最低的為寧波銀行（0.82%）。未來，銀行業金融機構整體或將延續不良貸款余額上升、不良貸款率下降趨勢，不良貸款爆發高峰已經過去，但仍需重點關注部分區域和行業，做好應對。
在供給側結構性改革、嚴監管等政策的強力執行下，鋼鐵、煤炭等傳統周期性行業盈利水平迎來轉機，我國經濟運行中潛在的金融風險得到了一定程度的消化和釋放，為銀行業的高質量發展打下了堅實基礎。進入2018年以來，銀行板塊表現亮眼，但從估值來看，銀行股估值還有待提升。截至2月26日，招商銀行的PE是11.3倍，建設銀行是9.2倍，農業銀行是7.4倍，工商銀行是8.8倍，中國銀行是7.4倍，銀行股的估值水平仍遠低于A股市場的平均市盈率水平，也低于匯豐控股在港股市場40倍的PE，可見我國銀行股的估值仍處低位。隨著我國經濟企穩復蘇、銀行自身能力的提升、業務結構的優化和不良資產的改善，上市銀行業績將會持續穩中有進，重估中國銀行業資產正當時。
（四）2017銀行不良貸款掃描：浙江持續雙降 山東成不良資產第一大省
在披露不良貸款的地區，北京、上海、浙江、河南等地區成績斐然。其中北京地區轄內銀行業金融機構資產總額22.2萬億元，同比增長2.8%；負債總額21.2萬億元，同比增長2.2%；各項貸款余額8.5萬億元，同比增長10.6%；各項存款余額15.4萬億元，同比增長7.4%；不良貸款余額317.4億元。就不良貸款方面，比2016年年末不良貸款余額453.6億元，足足減少了136.2億元。浙江不良貸款持續雙降，截至2017年末，全省銀行業金融機構本外幣不良貸款余額1478億元，比年初減少299億元；不良貸款率1.64％，比年初下降0.53個百分點。不良貸款保持穩步下降態勢。
不過，有喜有憂，山東地區不良資產態勢未得到扭轉。截至2017年12月末，全省銀行業金融機構不良貸款余額1813.2億元，比年初增加416.2億元；不良貸款率2.56%，比年初上升0.42個百分點。山東也已經取代浙江成為不良第一大省。
浙公網安備?33010202000630號 
