本期要點

一、政策動態

（一）銀監會：銀行理財業務監管辦法將適時發布

（二）證監會就修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的指導意見》公開征求意見

（三）保監會出臺保險資產負債管理新規 投資或收韁

二、行業訊息

（一）胡曉煉：防范金融風險，加強對薄弱環節的支持。

（二）江西省第二家地方AMC注冊成立

（三）農信社不良貸款率處于高位，處置需求值得重視

一、政策動態

（一）銀監會：銀行理財業務監管辦法將適時發布

銀監會3月2日召開化解金融風險新聞發布會。據透露，銀監會起草了銀行理財業務監管辦法，擬作為資管新規配套細則適時發布實施。另外，對于不完全符合規定的商業銀行現有股東，銀監會將按照“依法合規、分類處置、穩妥推進、保持穩定”的原則，有序開展清理規范工作。對于中小銀行的股權管理已經納入銀監會2018年現場檢查計劃中，銀監會將加大對違規股權的處置力度，同時在研究商業銀行股權集中托管制度。

銀監會創新部主任李文紅表示，公開征求意見結束后，銀監會繼續配合人民銀行等部門研究梳理各方反饋意見，進一步修訂完善資管新規，并將指導銀行制定實施平穩過渡方案，促進實現新舊規則的有序銜接。“關于銀行理財業務，希望商業銀行積極推動理財業務規范轉型，及早啟動系統開發改造工作。同時，銀監會將引導理財資金以合法、規范形式投入金融市場，促進發展直接融資，進一步優化我國金融體系結構。”

銀監會信托部主任鄧智毅指出，此前銀監會對增長較快的銀信通道業務進行了嚴格規范。從實踐看，政策功效比較明顯。截至今年1月末，事務管理類的信托資產規模是15.45萬億元，比年初減少1959億元，環比下降1.25%。其中，銀信通道業務實收信托8.39萬億元，比年初減少1137億元，環比下降1.34%。

（二）證監會就修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的指導意見》公開征求意見

此次修改內容主要包括以下幾個方面：一是強化滬深證券交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任。二是對新老劃斷作出安排。下一步工作中，證監會將指導滬深交易所進一步嚴格落實退市決策主體責任，切實加強退市實施工作的統籌協調，堅決貫徹退市制度的規范要求，采取有效措施，切實做到“出現一家、退市一家”，堅決維護退市制度的嚴肅性和權威性。證監會擬要求欺詐發行、重大信息披露違法的公司暫停、終止上市。

（三）保監會出臺保險資產負債管理新規 投資或收韁

2017年3月1日，保監會召開新聞發布會，發布了包括量化評估和能力評估等在內的系列規則，且即日起開展試運行。

經歷過萬能險三分天下、險資瘋狂舉牌上市公司、進行海外并購與投資過后，或許保險行業再也回不去那個快速增長的年代，而隨著資產負債管理系列規則的落地，針對資金運用等多方面的“軟約束”終于演變為覆蓋“資產”、“負債”兩個輪子的監管體系。

而隨著對保險公司進行的量化評估、以及以打分為手段能力評估的實施，保險公司也面臨著改善資產負債管理、提高投資能力的壓力。“大保險公司比較容易符合監管要求，小保險公司可能面臨一定的壓力”，一位壽險公司資金管理業務負責人表示，“但提供相關服務的咨詢公司、科技公司則會面臨很多機會。”

2017年7月末，保監會發布了《關于征求對保險資產負債管理監管規則的意見及開展行業測試的通知》。在對保險資產負債管理有關監管規則進行意見征求外，保監會還組織開展了保險公司資產負債管理能力試評估和量化評估測試工作，并要求公司主要負責人擔任此項工作的第一責任人，明確相關高管人員的責任。

據保監會保險資金運用監管部副主任賈飆介紹，資產負債管理監管制度總體框架是一個辦法和五項監管規則，一個辦法即《保險資產負債管理監管暫行辦法》，五項監管規則主要包括財產險公司和人身險公司的能力評估規則與量化評估規則，以及資產負債管理報告規則。監管規則從長期經濟價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等多個維度，綜合評估資產負債匹配狀況和管理能力。

二、行業訊息

（一）胡曉煉：防范金融風險，加強對薄弱環節的支持。

全國政協委員、中國進出口銀行董事長胡曉煉在小組討論時表示，加強金融監管是非常必要的。只有把防風險工作做好，金融機構才能更好地支持實體經濟，而不是在一些轉移和騰挪之中，層層加碼，增加實體經濟的成本，增加了金融風險隱患。

胡曉煉說，金融風險防控住了，金融業才能對實體經濟的發展做出更大貢獻。與此同時，應防止在具體執行過程中，由于處理不當，出現一些負面作用。比如，在嚴監管環境下，有些金融機構在處理業務時對一些小企業、民營企業“縮手縮腳”。“畢竟，這類企業的不良發生率是比較高的。”

胡曉煉認為，未來金融機構要做好內功，既要管理好風險，又不能減弱對薄弱環節的支持。

（二）江西省第二家地方AMC注冊成立

江西省內第二家地方AMC已于1月底注冊成立，公司名為江西瑞京金融資產管理有限公司，是2018年首家注冊成立的地方AMC。

該公司主營業務包括批量收購、管理和處置省內金融企業、類金融企業及其他企業的不良資產等。

工商信息顯示，瑞京金融注冊資本為15億元，由中國銀泰集團、贛州發展集團、大連百年商城、環球恒泰4家企業發起設立，持股比例分別為35%、30%、20%和15%。值得注意的是，完成工商注冊并出資后，銀泰集團、大連百年商城就迅速將所持全部股權出質，質權人為江西銀行贛州開發區支行。

據了解，瑞京金融董事長一職由銀泰集團副總裁擔任，總經理則是包學勤，曾在中信信托擔任常務副總經理。從全國范圍看，已有多家地方AMC的總經理由原信托公司高管出任，譬如深圳招商平安AMC總經理陳明理曾在華融信托、長城新盛信托擔任總經理；興業AMC總裁林靜此前也曾任興業信托總裁。

在瑞京金融之前，江西只有1家地方AMC，即江西省金融資產管理公司。

江西也是首個正式出臺地方AMC監管文件的省份。去年10月，江西省金融辦發布《江西省地方資產管理公司監管試行辦法》，對地方AMC的準入提出多項細化要求。

公開信息顯示，截至目前，全國已有發起、成立的地方AMC超過50家，其中17個省(區、市)至少已有兩家地方AMC，浙江、廣東、山東、福建更是擁有3家。此外，陜西、四川兩地還在籌建省內第二家地方AMC。

（三）農信社不良貸款率處于高位，處置需求值得重視

近日，央行發布《2017年第四季度中國貨幣政策執行報告》在農信社改革方面提及，截至2017年末，全國共組建以縣（市）為單位的統一法人農村信用社907家，農村商業銀行1262家，農村合作銀行33家。2017年末，全國農村信用社各項存貸款余額分別為27.2萬億元和15萬億元，占同期全部金融機構各項存貸款余額的比例分別為16.1%和11.9%，其中，涉農貸款余額和農戶貸款余額分別為9萬億元和4.4萬億元，比上年末分別增長9.5%和11.6%。按貸款五級分類口徑統計，2017年末，全國農村信用社不良貸款余額和比例分別為6204.3億元和4.2%，資本充足率為11.7%；2017年實現利潤2487.8億元，比2016年增加146.7億元。

我國農信系統規模龐大，并且不良率相對較高，因此具有不良資產綜合處置的需求基礎。但由于農村商業銀行、農村信用社大多分布在廣大縣市級以下地區，而地方資產管理公司具有天然的接地氣優勢，應當積極對接本省農商行和農信社的不良資產處置需求，促使地方金融健康可持續發展，服務振興農村戰略。目前已有部分地方資產管理公司積極參與農信社相關經營體制改革，承擔起本省的地方農信社改制任務。